16.4. Принципы организации и структура валютного рынка

Валютный рынок представляет собой официальный финансо­вый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бу­маг в иностранной валюте на основе спроса и предложения и опре­деляется курс иностранной валюты относительно денежной едини­цы данной страны.
Безусловно, валютный рынок является частью финансового рынка страны, существующего наряду с другими ви­дами рынка, такими, как рынок ценных бумаг, учетный рынок, ры­нок краткосрочных кредитов и т.д. Однако, в отличие от других ви­дов рынка, валютный рынок имеет свои особенности: • он не имеет четких географических границ; • он не имеет определенного места расположения; он функционирует круглосуточно; • на нем может действовать неограниченное число участников; • он обладает высокой степенью ликвидности. Основными участниками валютного рынка являются банки и другие финансовые учреждения, брокеры и брокерские фирмы, а также другие участники. Участники первой группы (банки и другие финансовые учрежде­ния) осуществляют валютные операции как в собственных целях, так и в интересах своих клиентов. Вторую группу участников составляют специализированные бро­керские и дилерские организации, которые, кроме проведения соб­ственно валютных операций, осуществляют информационную и посредническую функции. Третья группа участников включает финансовые небанковские учреждения, юридических и физических лиц, лично не осуществ­ляющих валютные операции, а пользующихся услугами банков, т.е. услугами первой группы. Валютный рынок состоит из множества национальных валют­ных рынков, которые в той или иной степени объединены. В зависимости от объема, характера валютных операций и ко­личества используемых валют различают мировые, региональные и национальные валютные рынки. На мировых валютных рынках осуществляются сделки с валю­тами, широко используемыми в мировом платежном обороте. На региональных валютных рынках осуществляются операции с определенными конвертируемыми валютами. Национальный валютный рынок — это рынок, где совершается ограниченный объем сделок с определенными валютами и кото­рый обслуживает валютные потребности одной страны. Валютный рынок представляет собой преимущественно межбан­ковский рынок. С точки зрения институциональной структуры, межбанковский рынок иностранной валюты подразделяется на два основных сектора: 16. Мировая валютно-финансовая система и валютный рынон • биржевой; • внебиржевой. На биржевом секторе валютного рынка операции с валютой со­вершаются через валютную биржу. Валютная биржа — это неком­мерческое предприятие, действующее на основании устава биржи. Основная функция валютной биржи заключается в мобилизации временно свободных денежных и валютных средств через куплю- продажу иностранной валюты и установлении валютного курса.
Однако необходимо отметить, что валютные биржи имеются не во всех странах, а в таких государствах, как Германия, Франция и Япония, роль валютных бирж заключается только в фиксации спра­вочных курсов валют. На внебиржевом валютном рынке сделки по купле-продаже ино­странной валюты заключаются непосредственно между банками, а также между банками и клиентами, минуя валютную биржу. К глав­ному достоинству внебиржевого валютного рынка относится более высокая скорость расчетов, чем при торговле на валютной бирже. Биржевой и внебиржевой валютные рынки взаимосвязаны и дополняют друг друга. На валютном рынке осуществляются различные по содержанию операции. Основными операциями на межбанковском валютном рынке являются кассовые операции (спот) и срочные операции (форвард). Различие между этими операциями заключается в дате валютирования. К кассовым валютным сделкам (типа спот) относятся операции с немедленной поставкой валюты. При этом дата валютирования отличается от даты заключения сделки не более чем на два рабочих Дня со дня заключения сделки. Сделки на любой срок свыше двух рабочих дней получили на­звание форвардных операций. Форвардный контракт является бан­ковским контрактом, он не стандартизирован и может быть офор­млен под конкретную операцию. Помимо традиционных операций, на валютном рынке появились относительно новые виды сделок: валютные фьючерсы и опционы. Валютные фьючерсы предоставляют владельцу право и налага­ют на него обязательства по поставке некоторого количества валю­ты к определенному сроку в будущем по согласованному валютно­му курсу, т.е. внешне фьючерсы очень похожи на форвардные сдел­ки, однако особенностью фьючерсных сделок является большой уровень стандартизации и абсолютная обезличенность контракта. Опционными контрактами торгуют как на биржах, так и на вне­биржевом рынке. Валютные опционы дают владельцу право, но не налагают ника­ких обязательств по покупке (опцион покупателя), по продаже (оп­цион продавца) или по покупке либо продаже (двойной опцион). Биржевые опционы — это стандартные контракты с указанием вида опциона, цены исполнения, установленной даты исполнения, объемов контракта, величины премии. Биржевые сделки с опцио­нами носят обезличенный характер. Опционные валютные сделки на внебиржевом рынке заключа­ются в основном только крупными банками и финансовыми кор­порациями и не имеют стандартных условий исполнения.
<< | >>
Источник: Свиридов О. Ю.. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. — Москва: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», — 480 с.. 2004

Еще по теме 16.4. Принципы организации и структура валютного рынка:

  1. 61. Принципы организации и структура валютного рынка
  2. § 1. Структура, организация и функции рынка ценных бумаг
  3. 27.1. Валютные рынки: принципы организации, институты, средства обмена
  4. ВЫБОР ВАЛЮТНОГО РЕЖИМА И МЕЖДУНАРОДНОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО ПО ПОДДЕРЖАНИЮ СТАБИЛЬНОСТИ ВАЛЮТНОГО РЫНКА
  5. 12.1 Цели и функции предприятий в условиях рынка. Сущность и функции финансов предприятий, принципы их организации. Типы финансовых отношений предприятий
  6. Особенности валютного рынка российской федерации
  7. участники валютного рынка
  8. 23.2. Международная валютная система как форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства
  9. Характеристика срочного валютного рынка
  10. 9.1. Коммерческие банки как участники валютного рынка
  11. 4.3 СТРУКТУРА И ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА
  12. ЭТАПЫ СТАНОВЛЕНИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА В РОССИИ
  13. Многокритериальный характер системы и структуры рынка
  14. 15.2. Структура рынка по базисным активам.
  15. 9.1. ХАРАКТЕРИСТИКА ВАЛЮТНОГО РЫНКА
  16. 15.2. Анализ состава, структуры и динамики имущества организации.Оценка структуры активов