11.1. Риск: понятие и виды

Инвестиционные проекты относятся к будущему пе­риоду времени, поэтому с уверенностью прогнозировать ре­зультаты их осуществления проблематично. Такие проекты должны выполняться с учетом возможных рисков.
Инвести­ционное решение называют рискованным или неопределен­ным, если оно имеет несколько возможных исходов.

В «Методических рекомендациях» даны следующие определения неопределенности и риска.

Неопределенность - это неполнота и неточность ин­формации об условиях реализации проекта.

Риск - это возможность возникновения в ходе реализа­ции проекта таких условий, которые приведут к нега­тивным последствиям для всех или отдельных участни­ков проекта.

При этом сценарий реализации проекта, для которого бы­ли выполнены расчеты эффективности (т.е. сочетание условий, к которому относятся эти расчеты), рассматривается как основ­ной (базисный), а все остальные возможные сценарии - как вы­зывающие те или иные отклонения от отвечающих базисному сценарию проектных значений показателей эффективности. Наличие или отсутствие риска, связанное с осуществлением того или иного сценария, определяется каждым участником по вели­чине и знаку соответствующих отклонений.

Альтернативной является трактовка риска как возмож­ности любых (позитивных или негативных) отклонений пока­зателей от предусмотренных проектом их средних значений. Согласно этой трактовке, риск - это событие (возможная опасность), которое может быть или не быть. Если оно будет, то возможны 3 вида результата:

1. положительный (прибыль, доход иди другая выгода);

2. отрицательный (убытки, ущерб, потери и т.п.);

3. нулевой (безубыточный и бесприбыльный).

На реализацию инвестиционных проектов оказывают влияние перемены в политической, социальной, коммерческой и деловой среде, изменения в технике и технологии, производи­тельности и ценах, состояние окружающей среды, действующее налогообложение, правовые и другие вопросы.

Все это предо­пределяет наличие в проектах определенного риска.

Факторы риска:

a) объективные:

- политическая обстановка;

- экономическая ситуация, инфляция;

- процентная ставка;

- валютный курс;

- таможенные пошлины и т.п.;

b) субъективные:

- производственный потенциал;

- уровень инвестиционного менеджмента;

- организация труда;

- техническая оснащенность и т.п.

188

Виды рисков:

1) внешние (экзогенные);

2) внутренние (эндогенные).

Внешние (экзогенные) - риски, не связанные непосред­ственно с деятельностью самого участника проекта. К ним от­носятся риски:

a) вызванные нестабильным экономическим состоянием в стране,

b) связанные с нестабильной политической ситуацией или же ее изменением,

c) вызванные неадекватным законодательством,

ф связанные с изменением природно-климатических усло­вий (землетрясением, наводнением, другими стихийны­ми бедствиями), е) генерируемые колебанием рыночной конъюнктуры, £) возникающие из-за изменения валютного курса, g) продуцируемые изменениями внешнеэкономической ситуации (введение ограничений на торговлю, измене­ние таможенных пошлин и т.п.).

Внутренние (эндогенные) - риски, которые связаны с дея­тельностью участника проекта.

К ним относятся риски, вызванные:

a) неполнотой или неточностью информации при разра­ботке инвестиционного проекта, ошибками в проектно- сметной документации;

b) неадекватным подбором кадров, низким уровнем инве­стиционного менеджмента;

c) ошибочной маркетинговой стратегией; ф изменением стратегии предприятия;

е) перерасходом средств;

£) производственно-техническими нарушениями; g) некачественным управлением проекта; Ь) ухудшением качества и производительности произ­водства; 1) невыполнением контрактов.

<< | >>
Источник: Максимова В.Ф.. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖ­МЕНТ: Учебно-практическое пособие. - М.: Изд. центр ЕАОИ. - М., 2007. - 214 с.. 2007

Еще по теме 11.1. Риск: понятие и виды:

  1. 9.1. Риск: понятие и виды
  2. 6.1. Характеристика компонентов аудиторского риска: внутрихозяйственный риск, риск контроля, риск необнаружения
  3. РИСК ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ, или БИЗНЕС-РИСК, ОПЕРАЦИОННЫЙ РИСК
  4. § 1. Понятие и виды наследования. Виды наследственного правопреемства
  5. § 1. Понятие, виды и нормы продолжительности рабочего времени по трудовому праву Понятие и виды рабочего времени.
  6. 82. ДЕЛИКТЫ (ПОНЯТИЕ ПУБЛИЧНЫХ И ЧАСТНЫХ ДЕЛИКТОВ, ЭЛЕМЕНТЫ И ВИДЫ ЧАСТНЫХ ДЕЛИКТОВ) И КВАЗИДЕЛИКТЫ (ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА)
  7. 1.7. Виды рисков и управление рисками в финансовом менеджменте 1.7.1. Понятие риска, виды риска
  8. § 69. Понятие прав на чужие вещи § 70. Сервитуты (понятие и виды)
  9. Понятие и виды банковских рисков
  10. 6.1 Понятие риска, виды рисков
  11. § 2. Понятие и виды вещей
  12. §3.1. Жилищные правоотношения: понятие, особенности, виды
  13. § 1. Понятие и виды юридического процесса
  14. 3.1. Жилищные правоотношения: понятие, особенности и виды
  15. ПОНЯТИЯ, ПРИНЦИПЫ И ВИДЫ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ
  16. § 1. Понятие и виды единого преступления
  17. 6.1. Понятие и виды
  18. 1. Понятие и виды процессуальных сроков
  19. § 1. Понятие и виды судебных актов
  20. 49. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ КОНТРАКТОВ В РИМСКОМ ПРАВЕ