Ситуационные задачи

За некоторый период времени количество акций у гражда­нина Петрова увеличилось на 17%. На сколько процентов увели­чилась цена каждой акции гражданина Петрова, если общая сто­имость его акций увеличилась на 134%?

1.

Господин У решил расширить производство. Поскольку собственных средств у него на эти цели нет, выход из положения остается один: выпуск ценных бумаг, а конкретно, купонных об­лигаций! Согласно замыслам господина У, планируется введение одной дополнительной линии основного производства, которая стоит 6400 тыс. руб., а также установка упаковочного оборудова­ния и фильтра для воды - 1300 и 1000 тыс. руб. соответственно. Сумма, необходимая для начала выпуска облигаций (стартовый оборотный капитал), — 2100 тыс. руб. Требуется:

а) рассчитать необходимую величину займа (номинал выпус­ка) с учетом того, что в нее, помимо перечисленных выше сумм, входят также затраты на организацию займа в размере 1,2025% от номинала выпуска;

б) определить количество облигаций, которые должны быть размещены при условии, что они размещаются по номиналу, а номинал одной облигации равен 1000 руб.

2. Проект, который собирается реализовать господин У из предыдущей задачи, рассчитан на 5 лет и требует 10931,45 тыс. руб. начальных инвестиций. В результате реализации проекта ежегодные объемы продаж составят 39100 тыс. руб., а требуемые для этого полные затраты будут равны 31700 тыс. руб. Для финан­сирования проекта решено выпустить купонные облигации с раз­мещением по номиналу и купонной ставкой 16%. В качестве ис­точника их погашения господин К рассматривает свободные де­нежные средства, которые он получит в ходе реализации проекта. Чтобы накопить нужную сумму, он собирается создать погаси­тельный фонд. У него есть возможность сформировать этот фонд на специальном счете, на который начисляется 14% в год.

Определить минимально допустимый срок погашения, если ставка налога на прибыль — 24%, а купонные выплаты вычитают­ся из прибыли до ее налогообложения.

3. У двух студентов, Петрова и Сидорова, было по 1 тыс. руб. Петров в течение года хранил деньги в стеклянной банке, а Сидо­ров купил на вторичном рынке привилегированную акцию номи­нальной стоимостью 1000 руб. с 10%-ным дивидендом. Покупка этой акции обошлась ему в 900 руб., а через год он ее продал за 1100 руб. Во сколько раз у Сидорова стало больше денег, чем у Петрова? В расчетах учесть выплаченные Сидоровым налоги: подоходный - по ставке 13%, и на операции с негосударственными ценными бу­магами — по ставке 0,3% от объема сделки с каждой стороны.

4. Компания «Оденем всех» — малоизвестный производитель широкого ассортимента рабочей и форменной одежды и всевоз­можной экипировки. Аналитики обсуждают перспективы роста ее дивидендов и доходов.

Федор Скворцов прогнозирует 5%-ный •рост в течение всего времени. Однако его брат Михаил предска­зывает 20%-ный рост дивидендов, но лишь в течение 3 последую­щих лет, после чего ожидает снижения прироста до 4%. Сейчас компания платит дивиденды в сумме 30 руб. на акцию. Цена ак­ций с аналогичной степенью риска в настоящий момент такова, что обеспечивает 14%-ную ожидаемую доходность. Определить:

а) стоимость акций компании с точки зрения Федора;

б) стоимость акций компании с точки зрения Михаила.

5. Анна Васильева приценивается к акциям корпорации «Бе­лый ветер» с текущим курсом 477 руб. и ежегодными выплатами дивидендов в сумме 12 руб. на акцию. Ожидается, что в следую­щем году и в течение всего будущего времени эта корпорация начнет выплачивать в виде дивидендов 40% доходов, а их остав­шуюся часть будет реинвестировать с доходностью 15% в год. Це­на акций с аналогичной степенью риска такова, что обеспечива­ет 12%-ную ожидаемую доходность. Опасаясь ошибиться, Анна обратилась за советом к своему другу Юрию Семенову, который сразу уловил связь между ее вопросом и содержанием аналити­ческой задачи 10. Применив содержащуюся в ответе этой задачи формулу, он вычислил чистый приведенный доход {МРУ) одной акции и развеял все сомнения Анны по поводу покупки. Чему ра­вен найденный Семеновым показатель ЫРУ и какова будет реко­мендация аналитика?

6. По итогам года господин Иванов получил премию в разме­ре 34200 руб. Намереваясь увеличить эту сумму к планируемому им в июле отпуску, он собирается вложить имеющиеся средства в 180-дневные государственные облигации. При первичном разме­щении 15 января 2005 г. они продаются по 950 руб. при номинале 1000 руб. В данный момент существует и другая возможность - купить по цене 900 руб. на первичном рынке годовые облигации с таким же номиналом и продать их за 180 дней как раз к отпуску, до срока погашения. Определить:

а) что выгоднее для Иванова: разовое погашение или игра на кривой доходности;

б) эффективность вложения в каждый вид облигаций и игры по кривой доходности.

8. Петров прогнозирует рост курсовой стоимости интересую­щих его акций компании АБВ 43% за квартал. Следуя принципу: «Покупайте дешево и продавайте, когда дорого», он решает при­обрести пакет этих акций и в конце квартала их продать. Его фи­нансовые возможности позволяют оплатить за свой счет 60% от фактической стоимости намеченного им количества этих акций. Определить:

а) под какой максимальный квартальный процент может взять инвестор ссуду в банке, с тем чтобы обеспечить доходность на вложенные собственные средства на уровне не менее 30% за квартал (без учета налогов);

б) величину эффекта финансового рычага, вызванного прив­лечением заемных средств.

<< | >>
Источник: Капитоненко В. В.. Задачи и тесты по финансовой математике: учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика, — 256 с.. 2007

Еще по теме Ситуационные задачи:

  1. Раздел III СИТУАЦИОННЫЕ ЗАДАЧИ ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ КУРС
  2. Ситуационный и рефлексивный индетерминизм
  3. ЗАДАЧИ НА УСЛОВНЫЙ ЭКСТРЕМУМ С ИНТЕГРАЛЬНЫМИ СВЯЗЯМИ. ИЗОПЕРИМЕТРИЧЕСКИЕ ЗАДАЧИ
  4. 2. Транспортные задачи и логистика; задачи о назначениях и отборе.
  5. ТРАНСПОРТНАЯ ЗАДАЧА И ЗАДАЧА О НАЗНАЧЕНИЯХ
  6. 5. ТРАНСПОРТНАЯ ЗАДАЧА И ЗАДАЧА О НАЗНАЧЕНИЯХ
  7. Капитоненко В. В.. Задачи и тесты по финансовой математике: учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика, — 256 с., 2007
  8. Капитоненко В. В.. Задачи и тесты по финансовой математике: учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика, — 256 с., 2007
  9. 2.5. Декомпозиция задачи.
  10. ЗАДАЧА УСЛОВНОЙ ОПТИМИЗАЦИИ