7.3. Классификация государственных займов

Государственные займы как форма государственного кредита характеризуются тем, что временно свободные денежные средства населения, предприятий и организаций привлекаются на финансирование общественных потребностей путем выпуска и реализации облигаций, ка­значейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг.

Государственные займы можно классифицировать по ряду признаков:

• по субъектам заемных отношений выделяют займы, размещаемые центральным и территориальными органами власти;

• по обращению на рынке - рыночные, которые свободно покупаются и про­даются, и нерыночные, которые не могут менять своих владельцев;

• по валюте заимствований - внутренние и внешние;

• в зависимости от срока привлечения средств - краткосрочные (до 1 года), среднесроч­ные (от 1 года до 5 лет), долгосрочные (от 5 лет и выше);

• по методу определения дохода долговые обязательства государства бывают с твердым или плавающим доходом;

• по обеспеченности - закладные и беззакладные;

• по характеру выплачиваемого дохода - выигрышные, процентные, беспроигрышные;

• и др. признакам.

Внутренний государственный кредит может выступать в следующих формах:

• государственные займы;

• обращение части вкладов населения в государственные займы; ЦЩЖЩО • заимствование средств общегосударственного ссудного фонда;

• казначейские ссуды;

• гарантированные займы.

Другим действующим в нашей стране видом государственных бумаг являются казначей­ские обязательства. Основное их отличие от облигаций заключается в целях выпуска, форме выплаты дохода и свободе обращения. Средства, поступающие от продажи облигаций, на­правляются на пополнение бюджетного фонда, внебюджетных фондов или специально огово­ренные цели. Средства от реализации казначейских обязательств государства направляются только на пополнение бюджета. По облигациям государственных займов доход может выпла­чиваться в виде процентов, выигрышей или не выплачиваться вовсе (по целевым займам). Усло­виями выпуска казначейских обязательств предусмотрена выплата дохода только в виде про­центов.

Облигации могут быть свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения, казначейские обязательства подлежат реализации только среди населения.

Государственные внутренние займы классифицируются по нескольким признакам.

По праву эмиссии они делятся на выпускаемые центральным правительством, республи­канскими правительствами и местными органами власти.

По признаку держателей ценных бумаг займы могут подразделяться на реализуемые только среди населения и универсальные, т.е. предназначенные для размещения среди физиче­ских и юридических лиц.

В зависимости от формы выплаты доходов займы делятся на процентные, выигрышные, процентно-выигрышные, беспроигрышные и беспроцентные (целевые). Владельцы долговых обя­зательств процентного займа получают твердый доход ежегодно путем оплаты купонов или один раз при погашении займа путем начисления процентов к номиналу ценных бумаг (без ежегодных выплат).

По выигрышным займам весь доход держатели облигаций получают в форме выигрышей в момент погашения облигаций. Доход выплачивается не по всем облигациям, а только по тем, которые попали в тиражи выигрышей. Условиями выпуска процентно-выигрышных займов преду­сматривается выплата части дохода по купонам, а другой части - в форме выигрышей. Беспро­игрышные выпуски займов гарантируют, что в течение срока действия займа выигрыш упадет на каждую облигацию. В настоящее время процентно-выигрышные и беспроигрышные займы в нашей стране не выпускаются.

Беспроцентные (целевые) займы не предусматривают выплату доходов держателям об­лигаций, но гарантируют получение соответствующего товара, спрос на который полностью пока не удовлетворяется. Примером беспроцентной государственной кредитной операции яв­ляется государственный целевой заем 1990 г. Каждая облигация выпущена достоинством, рав­ным цене соответствующего товара: легкового автомобиля, мотоцикла, мини-трактора, цветно­го телевизора, видеомагнитофона, холодильника, микроволновой печи, швейной машины, персонального бытового компьютера. Местные органы власти могут проводить целевые займы на строительство дорог, осуществление работ по охране окружающей среды, финансирование других мероприятий, в которых заинтересовано население административно-территориальной единицы.

По срокам погашения займы делятся на краткосрочные (срок погашения до года), сред­несрочные (до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5-30 лет). В нашей стране предусмотрена воз­можность функционирования всех видов ценных бумаг государства.

По методам размещения займы подразделяются на добровольные, размещаемые по подписке и принудительные. Каждому методу размещения займов соответствует свой способ реализации. Облигации добровольных займов свободно продаются и покупаются банковскими учреждениями. Принудительные займы в СССР распространялись среди кредиторов в силу по­становления правительства, предусматривающего строгую ответственность за уклонение от по­купки облигаций. Займы, размещаемые среди населения по подписке с рассрочкой платежа, формально являлись добровольными. Однако их реализация сопровождалась такой массово- политической кампанией давления, которая делала их по существу обязательными. Это было возможно в условиях тоталитарного режима. В настоящее время в нашей стране действуют только добровольные займы.

Наконец, государственные займы могут быть облигационными и безоблигационны/ми. Облигационные займы сопровождаются эмиссией ценных бумаг государства. Безоблигацион­ные займы оформляются подписанием соглашений, договоров, а также путем записей в долго­вых книгах и выдачей особых свидетельств. В настоящее время безоблигационные займы ис­пользуются на межправительственном уровне.

В тесной связи с государственными займами находится вторая форма государственного кредита, функционирование которой в СССР опосредовалось системой сберегательных учреж­дений (банков, касс и т.п.) - обращение части вкладов населения в государственные займы, при которой, в отличие от первой, сберегательные учреждения предоставляли кредит государству за счет заемных средств.

Наличие посредника между государством и населением в лице сберега­тельных учреждений и предоставление займа последними государству за счет заемных средств без ведома их реального владельца (населения) позволяют выделить эти отношения в качестве особой формы государственного кредита.

Обращение части вкладов населения в государственные займы, предназначенные на ну­жды государства, осуществляется через покупку особых ценных бумаг (например, казначейских сберегательных сертификатов) или рыночных ценных бумаг (облигаций, казначейских обяза­тельств), а также оформлением безоблигационных займов. В нашей стране это достигалось на основе покупки Сбербанком долговых обязательств государства.

Позаимствование средств общегосударственного ссудного фонда проявляется в том, что государственные кредитные учреждения непосредственно (не опосредуя эти операции по­купкой государственных ценных бумаг) передают часть кредитных ресурсов на покрытие расхо­дов правительства. Эта форма государственного кредита функционировала в тоталитарном обществе и способствовала развитию инфляционных процессов, что особенно опасно в усло­виях отсутствия жесткого контроля за эмиссией денежных знаков. В современных условиях меж­ду государством и кредитной системой не должно существовать прямого позаимствования ссудных средств для покрытия бюджетного дефицита.

Казначейские ссуды/ выражают отношения оказания финансовой помощи предприятиям и организациям органами государственной власти и управления за счет бюджетных средств на условиях срочности, платности и возвратности. В настоящее время в нашей стране эта форма государственного кредита активно не используется. Государство не может нести ответствен­ность за финансовые результаты деятельности предприятий и организаций вместо их право­мочных владельцев. Однако при необходимости государственные органы могут оказывать фи­нансовую помощь хозяйственным единицам, в стабильной работе которых они заинтересо­ваны, но на условиях возвратности, срочности и платности.

Казначейские ссуды выдаются на льготных условиях по срокам и норме процента, они возможны в случае финансовых затруднений предприятий и организаций ввиду их особого по­ложения на рынке или ухудшения экономической ситуации в стране, не имеют коммерческой цели, а являются средством поддержки жизненно важных для народного хозяйства экономиче­ских структур.

Международный государственный кредит представляет совокупность отношений, в ко­торых государство выступает на мировом финансовом рынке в роли заемщика или кредитора. Эти отношения принимают форму государственных внешних займов. Как и внутренние займы, они предоставляются на условиях возвратности, срочности и платности. Сумма полученных внешних займов с начисленными процентами включается в государственный долг страны. Странам, испытывающим значительные экономические и финансовые трудности, внешние зай­мы могут предоставляться на льготных условиях.

Предоставление внешних займов осуществляется за счет бюджетных средств или спе­циальных правительственных фондов. Получателями займов могут быть центральные правитель­
ства, республиканские и местные органы власти. Кредиторами могут выступать правительства, финансово-кредитные учреждения и другие юридические лица иностранных государств, частные лица, а также международные финансовые организации.

Основной целью государственных внешних займов является содействие укреплению эко­номического потенциала, преодоление финансовых трудностей страны-получателя, оказание продовольственной помощи.

Государственные внешние займы предоставляются в денежной или товарной форме. Как правило, они бывают среднесрочными или долгосрочными. Денежные займы выпускаются в валюте страны-кредитора, страны-заемщика или валюте третьей страны. Погашение займов по соглашению сторон осуществляется товарными поставками или валютой. Погашение займов и выплата процентов по ним может производиться по истечении льготного периода, предостав­ляющего отсрочку погашения займа на 3-5 лет после его использования.

Основными кредиторами нашей страны выступают развитые капиталистические страны. Помощь оказывается в форме межправительственных займов и межбанковских кредитов. Обыч­но они предоставляются для финансирования товарных поставок по межправительственным со­глашениям, компенсационных сделок и регулирования платежного баланса. В значительно мень­ших размерах государственные внешние займы предоставляются восточно-европейскими и некоторыми развивающимися странами. По мере оформления членства в международных фи­нансовых организациях страна может получать займы и кредиты из Международного валютного фонда, Международного банка реконструкции и развития; Европейского банка реконструкции и развития для Восточной Европы и т.п.

До 40-х годов наша страна на международной арене выступала преимущественно за­емщиком средств. Только Ирану, Турции и Афганистану были предоставлены небольшие займы. В послевоенный период наше государство стало и страной-кредитором. Оно предоставило значительные займы и кредиты для экономического и научно-технического развития восточно­европейским и развивающимся странам. К 1990 г. задолженность по ним достигла 88,2 млрд. руб. Чрезмерная идеологизация внешнеэкономических связей привела к низкой эффективности отношений по линии государственного кредита, что выражается, в частности, в регулярном списании долгов и отсрочке платежей стран-должников. Исправление положения возможно только на пути построения финансовых связей с другими странами на условиях мирового де­нежного рынка.1

Размер долга иностранных государств по кредитам, предоставленным Правительством СССР и Правительством РФ по состоянию на 01.01.2006 г. представлен в приложении 10.

<< | >>
Источник: Николаева Т.П.. БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА РФ. Учебно-методический комплекс. - М.: Изд. центр ЕАОИ. - 234 с.. 2008

Еще по теме 7.3. Классификация государственных займов:

  1. 8.2. Классификация государственных займов
  2. 2. Формы государственного кредита. Классификации государственных займов
  3. § 5. Основы классификации государственных и муниципальных займов
  4. 6.2. Виды государственных займов
  5. Погашение государственных займов и выплата процентов
  6. 6.2. Виды государственных займов
  7. 7. Понятие и виды административно-правовых форм и методов государственного управления7.1. Формы государственного управления и их классификация
  8. 3.2.5. Классификация видов государственного долга
  9. § 10. Классификация государственных служащих
  10. 24.2. Государственные займы и их классификация